Выскажусь коротко про рубль и юань, так как нужны картинки заметка улетает в Notion.
Курс USDRUB
Курс USDCNY
Это просто мысли вслух, пока даже не подкреплял особенно исследованием в части подтверждающих данных. Но вы и сами все сможете быстро найти.
Итак, последние полтора года меняют архитектуру взаимодействия в мире. Россия решила наконец-то вспомнить про свои интересы, под этой шумовой завесой развивающиеся страны потихоньку так же начинают расшатывать прошлый порядок. Последствия мы сегодня видим с выбиванием в Африке Франции. Нам от всей этой геополитики нужно выудить несколько простых мыслей. После корейской войны США удалось переманить Китай из под влияния СССР на свою сторону, а дальше напомню историю крупными мазками.
Победа Пола Волкера над высокой инфляцией. Здесь у экономистов есть просто нерушимый консенсус в том, что действия тогдашнего главы ФРС были абсолютно правильными. Тактично забывают о том, что 40 лет назад США решали вопрос инфляции из-за дорогой нефти путем ввода новых шельфовых месторождений.
Этап глобализации и переезда предприятий в Китай. Действия по снижению цен на нефть так же добивают СССР, и партийные боссы в Беловежской пуще подписывают соглашение о независмых государствах. Сам договор почему-то пропал и до сих пор его не могут найти. Возможно, никакого развала СССР нет и нужно водружать на броневик Зюганова и идти возвращать все в зад.
Россия надолго становится поставщиком дешевых ресурсов и комбинация Фабрика(Китай) + Ресурсы(Россия) обеспечивают долгое процветание модели. Однако, в этой ситуации оба государства наращивают свою экономическую мощь, а в случае России у нас есть еще 1000 лет истории постоянных войн. После заявлений чиновников США, что мы проиграли в войне и постоянного угнетения русских в бывших союзных республиках, боевые действия на территориях бывшего CCCР это был вопрос времени.
Разделение мировых экономических связей. Этот этап вступил в активную и открытую фазу в 2018 с торговых войн Трампа с Китаем. Сегодня никто уже не скрывает, что основная задача американских компаний - переезд производства в другие части шарика.
А потому мы с вами можем наблюдать один и тот же процесс, который протекает в России и Китае, но идет с разной скоростью. Из России в авральном режиме пытался выйти зарубежный капитал. На какое-то время были ограничения от ЦБ, но после их снятия мы с вами сразу же увидели девальвацию рубля. Процесс это объяснимый, но от этого не менее болезненный.
Похожий отток капитала сегодня идет и из Китая, в другом темпе и с меньшим набором ограничений. При том, что мы постоянно слышим о дополнительных инвестициях при переезде европейского бизнеса. Ситуация кажется абсурдной, но это только до поры до времени.
Разделение на две финансовые системы приводит к тому, что из нескольких EM стран резко начинают вытекать капиталы, а значит спрос на доллар растет. Поэтому местные валюты тянет вниз. Через какое-то время нас может ждать период небольшого укрепления рубля и юаня, а затем снижение USD, потому что проблемы с бюджетным дефицитом и высокой инфляцией в США так и не решены. При этом долговой рынок существенно уменьшается.
Кто-то скажет, ну давай рассказывай, Америка STRONG! Но тут идут новости про старика Баффета, который сидит на $170млрд долларов кеша и за последние несколько кварталов вышел из акций на $33млрд. Об этом же говорит Рэй Далио - долговой кризис станет основной помехой к победе над инфляцией, а тут еще этот БРИКС с вытеснением доллара из расчетов.
Свое мнение про валюту БРИКС уже высказывал, добавлю лишь, что в этих условиях для инвесторов в РФ остаются пока доступными все возможные инструменты - акции(высокий потенциал роста сырьевиков и банков, ритейла), облигации(писал, что кривая доходности не указывает на дальнейший рост ставки и вдолгую уже можно смотреть), золото(защита от инфляции и обесценивания национальных валют), недвижимость(коррекция из-за роста ставок становится возможностью зафиксировать хорошие доходности).
Ситуация это странная, потому что для мировой финансовой системы надвигается шторм(первые звоночки были банки, сегодня уже целый Бирмингем обанкротился), а российский инвестор огражден от этих проблем.